Tauriųjų metalų kainos buvo neutralios. Nors aukso, sidabro, platinos ir paladžio kainos atsigavo po pastarųjų žemiausių žemiausių, jos nepakilo.
Dešimtojo dešimtmečio pradžioje pradėjau savo karjerą „Precious Metals Market“, iškart po Nelsono ir Bunkerio fiasko, siekdamas sidabrinės monopolijos. „COMEX“ valdyba nusprendė pakeisti „Hunts“ taisykles, kurios papildė ateities sandorius, naudodama maržą, kad nusipirktų daugiau ir padidintų sidabro kainas. 1980 m. Tik likvidavimo taisyklė sustabdė bulių rinką, o kainos smuko. „COMEX“ direktorių valdyboje yra įtakingų vertybinių popierių prekybininkų ir pirmaujančių tauriųjų metalų pardavėjų vadovų. Žinodami, kad sidabras ruošiasi sudužti, daugelis valdybos narių mirktelėjo ir linktelėjo, kai pranešė apie savo prekybos stalus. Sidabro neramiais laikais vadovaujančios įmonės padarė savo likimą per UPS ir nuosmukius. „Philip Brothers“, kur dirbau 20 metų, uždirbo tiek pinigų prekiauti tauriaisiais metalais ir nafta, kad nusipirko „Salomon Brothers“, „Wall Street“ pirmaujančią obligacijų prekybos ir investicinės bankininkystės įstaigą.
Viskas pasikeitė nuo devintojo dešimtmečio. 2008 m. Pasaulinė finansinė krizė užleido vietą 2010 m. Doddo ir Franko įstatymui. Daugelis potencialiai amoralių ir neetiškų veiksmų, kurie praeityje buvo leistini, tapo neteisėta, nes baudos tiems, kurie kerta liniją, pradedant nuo sunkių baudų iki kalėjimo laiko.
Tuo tarpu reikšmingiausias tauriųjų metalų rinkų įvykis pastaraisiais mėnesiais įvyko JAV federaliniame teisme Čikagoje, kur prisiekusieji pripažino du vyresnius JPMorgan vadovus kaltais dėl kelių kaltinimų, įskaitant apgaulės, manipuliavimo prekių kainomis ir apgauti finansų įstaigas. . mechanizmas. Mokesčiai ir nuosprendžiai yra susiję su žiauriu ir tiesioginiu neteisėtu elgesiu tauriųjų metalų ateities rinkoje. Trečiasis prekybininkas bus teismo procesas artimiausiomis savaitėmis, o kitų finansų įstaigų prekybininkai per pastaruosius keletą mėnesių ir metų jau buvo nuteisti ar pripažinti kaltais.
Tauriųjų metalų kainos niekur nevyksta. „ETFS Fizinio tauriojo metalo krepšelio patikos fondas“ (NYSEARCA: GLTR) turi keturis tauriuosius metalus, kuriais prekiaujama CME COMEX ir NYMEX padaliniuose. Neseniai teisme buvo nustatytas aukšto rango pasaulio pirmaujančių tauriųjų metalų prekybos rūmų darbuotojai kalti. Agentūra sumokėjo rekordinę baudą, tačiau vadovybė ir generalinis direktorius išvengė tiesioginės bausmės. Jamie Dimonas yra gerbiamas Wall Street figūra, tačiau įtarimai JPMorgan kelia klausimą: ar žuvys supuvusios nuo pradžios iki pabaigos?
Federalinis ieškinys dviem geriausiems vadovams ir JPMorgan pardavėjui atvėrė langą į finansų įstaigos pasaulinį brangiųjų metalų rinkos dominavimą.
Agentūra apsigyveno su vyriausybe dar ilgai prieš prasidedant teismui, sumokėdama precedento neturinčią 920 milijonų dolerių baudą. Tuo tarpu JAV Teisingumo departamento ir prokurorų departamento pateikti įrodymai parodė, kad JPMorganas „2008–2018 m. Metinį pelną sudarė nuo 109 iki 234 mln. USD.“ 2020 m. Bankas uždirbo 1 milijardo dolerių pelno prekybos aukso, sidabro, platinos ir paladžio, nes pandemija padidino kainas ir „sukūrė precedento neturinčias arbitražo galimybes“.
„JPMorgan“ yra „London Gold Market“ kliringas, o pasaulio kainos nustatomos perkant ir parduodant metalą Londono verte, įskaitant „JPMorgan Enterprises“. Bankas taip pat yra pagrindinis JAV „COMEX“ ir „Nymex“ ateities rinkų ir kitų tauriųjų metalų prekybos centrų visame pasaulyje žaidėjas. Klientai apima centrinius bankus, rizikos draudimo fondus, gamintojus, vartotojus ir kitus pagrindinius rinkos dalyvius.
Pateikdama savo bylą, vyriausybė susiejo banko pajamas su atskirais prekybininkais ir prekybininkais, kurių pastangos atsipirko:
Byla atskleidė didelį pelną ir mokėjimus tuo laikotarpiu. Bankas galėjo sumokėti 920 milijonų dolerių baudą, tačiau pelnas viršijo žalą. 2020 m. „JPMorgan“ uždirbo pakankamai pinigų vyriausybei sumokėti, palikdamas daugiau nei 80 milijonų dolerių.
Rimčiausi įtarimai, su kuriais susidūrė „JPMorgan“ trijulė, buvo Rico ir sąmokslas, tačiau trijulė buvo išteisinta. Žiuri padarė išvadą, kad prokurorai neįrodė, kad ketinimas yra nuosprendžio už sąmokslą pagrindas. Kadangi Geoffrey Ruffo buvo apkaltintas tik šiais kaltinimais, jis buvo išteisintas.
Michaelas Novakas ir Gregas Smithas yra dar viena istorija. 2022 m. Rugpjūčio 10 d. Pranešime spaudai JAV teisingumo departamentas rašė:
Federalinė Ilinojaus šiaurinės Ilinojaus apygardos žiuri šiandien nustatė du buvusius „JPMorgan Precious Metals“ prekybininkus, kaltus dėl sukčiavimo, bandymo manipuliuoti kainomis ir apgaulę aštuonerius metus pagal manipuliavimo rinkoje schemą, apimančią tauriųjų metalų ateities sandorius, susijusius su tūkstančiais neteisėtų sandorių.
Remiantis teismo dokumentais ir įrodymais, pateiktais teisme, 57 metų Gregas Smithas iš Scarsdale, Niujorke, buvo JPMorgan Niujorko tauriųjų metalų skyriaus generalinis direktorius ir prekybininkas. 47 metų Michaelas Novakas iš Montclair, Naujojo Džersio, yra generalinis direktorius, vadovaujantis JPMorgan pasauliniam tauriųjų metalų skyriui.
Teismo medicinos įrodymai parodė, kad maždaug nuo 2008 m. Gegužės mėn. Iki 2016 m. Rugpjūčio mėn. Atsakovai kartu su kitais JPMorgano brangaus metalų skyriaus prekybininkais užsiėmė didele apgaulė, manipuliavimu rinkoje ir apgaulingomis schemomis. Atsakovai pateikė įsakymus, kuriuos jie ketino atšaukti prieš vykdydami vykdymą, kad padidintų užsakymo, kurį jie ketino užpildyti, kainą į kitą rinkos pusę. Atsakovai užsiima tūkstančiais apgaulingų prekybų ateities sandorių dėl aukso, sidabro, platinos ir paladžio sutarčių, prekiaujamų Niujorko „Mercantile Exchange“ (NYMEX) ir prekių birža (COMEX), kuriuos valdo CME grupių bendrovių prekių biržos. Įveskite į rinką melagingą ir klaidinančią informaciją apie tikrąjį brangiųjų metalų ateities sandorių pasiūlą ir paklausą.
„Šiandieninis prisiekusiųjų verdiktas parodo, kad tie, kurie bando manipuliuoti mūsų viešosiomis finansų rinkomis, bus patraukti baudžiamojon atsakomybėn ir patraukti atsakomybėn“, - sakė generalinio prokuroro padėjėjas Kennethas A. Politas Jr iš Teisingumo departamento baudžiamojo skyriaus. „Pagal šį nuosprendį Teisingumo departamentas nuteisė dešimt buvusių„ Wall Street “finansų įstaigų prekybininkų, įskaitant„ JPMorgan Chase “,„ Bank of America “/„ Merrill Lynch “,„ Deutsche Bank “,„ Nova Scotia Bank “ir„ Morgan Stanley “. Šie nuosprendžiai pabrėžia departamento įsipareigojimą kaltinti tų, kurie gąsdina investuotojų pasitikėjimą mūsų komisijos vientisumu.“.
„Bėgant metams kaltinamieji tariamai pateikė tūkstančius padirbtų tauriųjų metalų užsakymų, sukurdami pagyrimus, kad suviliotų kitus į blogus sandorius“, - sakė FTB kriminalinių tyrimų skyriaus direktoriaus padėjėja Luis Quesada. „Šiandieninis nuosprendis rodo, kad nesvarbu, kokia sudėtinga ar ilgalaikė programa, FTB siekia patraukti teisingumą tiems, kurie dalyvauja tokiuose nusikaltimuose“.
Po trijų savaičių teismo proceso Smithas buvo pripažintas kaltu dėl vieno bandymo nustatyti kainų nustatymo skaičių, vieną sukčiavimo skaičių, vieną prekių sukčiavimo skaičių ir aštuonis sukčiavimo laidų, susijusių su finansų įstaiga. Novakas buvo pripažintas kaltu dėl vieno bandymo nustatyti kainų nustatymą, vieną sukčiavimo skaičių, vieną prekių sukčiavimo skaičių ir 10 skaičių sukčiavimui, kuriame dalyvavo finansų įstaiga. Nuteisimo data dar nebuvo nustatyta.
Kiti du buvę „JPMorgan Precious Metals“ prekybininkai Johnas Edmondsas ir Christianas Trunzas anksčiau buvo nuteisti susijusiose bylose. 2018 m. Spalio mėn. Edmondsas pripažino kaltę dėl vieno prekių sukčiavimo skaičiaus ir vieno sąmokslo, kad Konektikute būtų padarytas vielos perdavimo sukčiavimas, prekių sukčiavimas, kainų nustatymas ir apgaulė. 2019 m. Rugpjūčio mėn. Trenzas pripažino kaltę dėl vieno sąmokslo skaičiavimo dėl sukčiavimo ir vieno apgaulės skaičiaus Niujorko rytiniame rajone. Edmondas ir Trunzas laukia bausmių.
2020 m. Rugsėjo mėn. JPMorganas prisipažino vykdęs sukčiavimą viela: (1) neteisėta brangiųjų metalų ateities sandorių prekyba rinkoje; (2) Nelegali prekyba JAV iždo ateities rinkoje ir JAV iždo antrinėje rinkoje bei antrinės obligacijų rinkoje (grynaisiais). „JPMorgan“ sudarė trejų metų atidėtą baudžiamojo persekiojimo susitarimą, pagal kurį ji išmokėjo daugiau nei 920 mln.
Bylą ištyrė vietinis FTB biuras Niujorke. Prekių ateities prekybos komisijos vykdymo užtikrinimo skyrius teikė pagalbą šiuo klausimu.
Bylą nagrinėja Avi Perry, rinkos sukčiavimo vadovas ir didžiausias sukčiavimas, ir teismo advokatai Matthew Sullivan, Lucy Jennings ir Christopher Fenton iš Baudžiamojo skyriaus sukčiavimo skyriaus.
Apie vielos sukčiavimą, susijusį su finansų įstaiga, yra rimtas pareigūnų nusikaltimas, už kurį baudžiama bauda iki 1 mln. USD ir įkalinimas iki 30 metų, arba abu. Žiuri nustatė, kad Michaelas Novakas ir Gregas Smithas kaltas dėl daugybės nusikaltimų, sąmokslo ir apgaulės.
Michaelas Novakas yra vyriausias „JPMorgan“ vykdomasis direktorius, tačiau jis turi finansų įstaigos viršininkus. Vyriausybės byla priklauso nuo mažų prekybininkų, kurie pripažino kaltę ir bendradarbiavo su prokurorais, parodymus, kad būtų išvengta griežtesnių bausmių.
Tuo tarpu Novakas ir Smithas turi finansų įstaigos viršininkus, užimantys pareigas iki generalinio direktoriaus ir pirmininko Jamie Dimono. Šiuo metu bendrovės direktorių valdyboje yra 11 narių, o 920 mln. USD bauda tikrai buvo įvykis, kuris paskatino diskusiją direktorių valdyboje.
Prezidentas Harry Trumanas kartą pasakė: „Čia baigiasi atsakomybė“. Iki šiol JPMorgan įsitikinimai net nebuvo paviešinti, o valdyba ir pirmininkas/generalinis direktorius tylėjo šia tema. Jei doleris sustoja grandinės viršuje, tada valdymo atžvilgiu Direktorių valdyba yra bent šiek tiek atsakinga už Jamie Dimoną, kuris 2021 m. Sumokėjo 84,4 mln. USD. Vienkartiniai finansiniai nusikaltimai yra suprantami, tačiau pakartotiniai nusikaltimai per aštuonerius ar daugiau metų yra kitas dalykas. Iki šiol viskas, ką girdėjome iš finansų įstaigų, kurių rinkos kapitalizacija siekia beveik 360 milijardų JAV dolerių, yra kriketai.
Manipuliacija rinka nėra nieko naujo. Gindamiesi Novako ir p. Smitho advokatai teigė, kad apgaulė buvo vienintelis būdas, kuriuo bankų prekybininkai, patiriantys vadovybės spaudimą padidinti pelną, gali konkuruoti su ateities kompiuterių algoritmais. Žiuri nepriėmė gynybos argumentų.
Manipuliavimas rinka nėra nieko naujo tauriuose metaluose ir prekėse, ir yra bent dvi rimtos priežastys, kodėl ji tęsis:
Paskutinis tarptautinio reguliavimo reguliavimo ir teisinių klausimų trūkumo pavyzdys yra susijęs su pasauline nikelio rinka. 2013 m. Kinijos kompanija nusipirko „London Metal Exchange“. 2022 m. Pradžioje, kai Rusija įsiveržė į Ukrainą, nikelio kainos šoktelėjo iki visų laikų aukščiausio lygio, viršijančio 100 000 USD už toną. Padidėjimą lėmė tai, kad Kinijos nikelio įmonė atidarė didelę trumpą poziciją, spėliojant apie neferškių metalų kainą. Kinijos įmonė paskelbė 8 milijardų dolerių nuostolius, tačiau baigėsi ištuštindama tik apie 1 milijardą dolerių. Mainai laikinai sustabdė prekybą nikeliu dėl krizės, kurią sukėlė daugybė trumpų pareigų. Kinija ir Rusija yra svarbūs nikelio rinkos dalyviai. Ironiška, bet „JPMorgan“ derasi, kad sušvelnintų nikelio krizės žalą. Be to, neseniai atliktas nikelio incidentas pasirodė esąs manipuliacinis aktas, dėl kurio daug mažesnių rinkos dalyvių patyrė nuostolius ar sumažina pelną. Kinijos bendrovės ir jos finansininkų pelnas paveikė kitus rinkos dalyvius. Kinijos įmonė yra toli nuo reguliavimo institucijų ir prokurorų gniaužtų JAV ir Europoje.
Nors keletas ieškinių, kaltinančių prekybininkus apgaudinėjimu, sukčiavimu, manipuliavimu rinkoje ir kitais įtarimais, privers kitus pagalvoti du kartus prieš pradėdami neteisėtą veiklą, kiti nereglamentuojamų jurisdikcijų rinkos dalyviai ir toliau manipuliuos rinka. Pablogėjęs geopolitinis kraštovaizdis gali tik padidinti manipuliacinį elgesį, nes Kinija ir Rusija rinką naudoja kaip ekonominį ginklą prieš Vakarų Europos ir Amerikos priešus.
Tuo tarpu nutrūkę santykiai, aukščiausio lygio infliacija per dešimtmečius, o pasiūlos ir paklausos pagrindai rodo, kad taurusis metalas, kuris daugiau nei du dešimtmečius buvo bulius, ir toliau padidins aukštesnes ir aukštesnes aukštumas. Auksas, pagrindinis taurusis metalas, 1999 m. Išplauktas už 252,50 USD už unciją. Nuo to laiko kiekviena pagrindinė pataisa buvo pirkimo galimybė. Rusija reaguoja į ekonomines sankcijas paskelbdama, kad vieną gramą aukso rėmė 5000 rublių. Praėjusio amžiaus pabaigoje sidabro kaina siekė 19,50 USD, buvo mažesnė nei 6 USD už unciją. Platinum ir paladis yra gaunami iš Pietų Afrikos ir Rusijos, o tai gali sukelti tiekimo problemų. Esmė ta, kad taurieji metalai išliks turtu, kuriam naudinga infliacija ir geopolitinė suirutė.
Diagramoje matyti, kad GLTR yra fizinio aukso, sidabro, paladžio ir platinos strypų. „GLTR“ valdo daugiau nei 1,013 milijardo JAV dolerių turtą - 84,60 USD už akciją. ETF per dieną prekiauja vidutiniškai 45 291 akcijomis ir apmokestina 0,60%valdymo mokestį.
Laikas parodys, ar „JPMorgan“ generalinis direktorius moka bet ką už beveik 1 USD baudą ir nuosprendžius iš dviejų geriausių tauriųjų metalų prekybininkų. Tuo pačiu metu vienos pirmaujančių pasaulyje finansų institucijų status quo padeda išlaikyti status quo. Federalinis teisėjas 2023 m. Sausis Novaką ir Smithą bus nuteistas dėl probacijos departamento patarimo prieš nuosprendį. Dėl teistumo trūkumo teisėjas gali paskirti porą bausmę, kur kas mažesnė už maksimumą, tačiau atitikmuo reiškia, kad jie atliks savo bausmę. Prekybininkai yra sugauti pažeidę įstatymus ir jie sumokės kainą. Tačiau žuvys linkusios puvinėti nuo pradžios iki pabaigos, o vadovybė gali atsikratyti beveik 1 milijardo dolerių akcijų kapitalo. Tuo tarpu manipuliavimas rinka tęsis, net jei JPMorgan ir kitos pagrindinės finansų įstaigos įstatymas.
„Hecht“ prekių ataskaita yra viena iš išsamiausių prekių ataskaitų, kurias šiandien galima rasti pirmaujančių prekių, užsienio valiutos ir tauriųjų metalų srityse. Mano savaitinės ataskaitos apima daugiau nei 29 skirtingų prekių rinkos pokyčius ir siūlo bulių, meškų ir neutralių rekomendacijų, kryptinių prekybos patarimų ir praktinių įžvalgų prekybininkams. Aš siūlau puikias kainas ir nemokamą bandomąją bandymą ribotam laikui naujiems abonentams.
Andy beveik 35 metus dirbo Wall Street, įskaitant 20 metų Pilypo brolių pardavimo skyriuje (vėliau „Salomon Brothers“, vėliau - „Citigroup“ dalis).
Atskleidimas: Aš/mes neturime atsargų, pasirinkimo sandorių ar panašių išvestinių priemonių su kuriomis minėtomis įmonėmis ir neplanuojame užimti tokių pozicijų per kitas 72 valandas. Aš pats parašiau šį straipsnį ir jis išreiškia savo nuomonę. Aš negavau jokios kompensacijos (išskyrus „Alfa“ ieškojimą). Neturiu jokių verslo ryšių su jokiomis šiame straipsnyje išvardytomis įmonėmis.
Papildomas atskleidimas: Autorius užėmė pozicijas ateities sandoriuose, opcionuose, ETF/ETN produktuose ir prekių akcijose prekių rinkose. Šios ilgos ir trumpos pozicijos paprastai keičiasi visą dieną.